私募股權融資流程是什么
目前,隨著實體經(jīng)濟的發(fā)展,企業(yè)對資金的要求越來越高,不僅要求其來源廣,還要求其流動性強。因此私募股權融資(pe)變成了一種很受歡迎的融資形式,與傳統(tǒng)融資形式相比,私募股權融資具有難以比擬的優(yōu)勢,因此受到企業(yè)的追捧。但是進行私募股權融資一定要掌握其詳細步驟,今天上海公司注冊網(wǎng)小編來與大家談一談私募股權融資流程。
第一階段:包括八個步驟
1、首先,企業(yè)方和投資銀行(或者融資顧問)簽署服務協(xié)議。這份協(xié)議包含投資銀行為企業(yè)獲得私募股權融資提供的整體服務。
2、投資銀行立刻開始和融資企業(yè)組建專職團隊,準備專業(yè)的私募股權融資材料。
3、私募股權融資材料包括:
a、私募股權融資備忘錄—關于公司的簡介、結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品、業(yè)務、市場分析、競爭者分析等等(這份備忘錄以幻燈片形式出現(xiàn),共(20-30頁);
b、歷史財務數(shù)據(jù)—企業(yè)過去三年的審計過的財務報告;
c、財務預測—在融資資金到位后,企業(yè)未來三年銷售收入和凈利潤的增長(pe通常依賴這個預測去進行企業(yè)估值,所以這項工作是非常關鍵的)。
4、投資銀行與企業(yè)共同為企業(yè)設立一個目標估值,即老板愿意出讓多少股份來獲得多少資金。筆者通常建議,企業(yè)出讓不超過25%的股份,盡量減少股權稀釋,以保證老板對企業(yè)的經(jīng)營控制權。
5、準備私募股權融資材料。投資銀行開始和相關pe的合伙人開電話會議溝通,向他們介紹公司的情況。
6、投資銀行會把融資材料同時發(fā)給多家pe,并與他們就該項目的融資事宜展開討論。這個階段的目標是使最優(yōu)秀的pe合伙人能夠?qū)井a(chǎn)生興趣。
7、通常,投資銀行會代替企業(yè)回答pe的第一輪問題,并且與這些pe進行密集的溝通。目標是決定哪一家pe對公司有最大的興趣,有可能給出最高的估值,有相關行業(yè)投資經(jīng)驗,能夠幫助公司成功上市。
8、過濾、篩選出幾家最合適的投資者。這些投資者對企業(yè)所在行業(yè)非常了解,對公司非??春茫瑫o出最好的價錢。
第二階段:包括六個步驟
1、安排pe的合伙人和公司老板面對面的會談。投資銀行通常會派核心人員參加所有會議,給老板介紹pe的背景,幫助老板優(yōu)化回答問題的方式,并且總結(jié)和pe的所有會議。
2、實地考察—pe會去實地調(diào)查工廠,店鋪或者其他的公司辦公地點。這個階段,老板不一定要參加,可以派相關人員陪同即可。但投行會全程陪同pe,保證他們的所有問題都能被解答。
3、投資意向書—目標是獲得至少兩到三家pe的投資意向書(term sheet)。投資意向書是pe向企業(yè)發(fā)出的一份初步的投資意向合同。這份合同會定義公司估值和一些條款(包括出讓多少股份、股份類型,以及完成最終交易的日程表等等)。
4、最好的情況是,獲得若干投資意向書,形成相當于拍賣形式的競價,以期為企業(yè)獲得最好的價格。
5、投行會和老板共同與私募股權投資基金談判,幫助老板獲得最好的價格和條款。
6、由老板決定接受哪個私募股權投資基金的投資,并簽訂投資意向書。
第三階段:包括六個步驟
1、盡職調(diào)查開始。投資銀行將協(xié)調(diào)組織這整個過程,并且保證公司的律師、審計師和pe的律師、審計師等相關人員緊密順利的合作。
2、盡職調(diào)查包含三個方面:
a、財務方面—由pe聘請并支付費用的會計師事務所完成。他們對企業(yè)的歷史財務數(shù)據(jù)進行分析。
b、法律方面—由pe聘請并支付費用的律師事務所完成。他們對企業(yè)的法律文件,注冊文件,許可證及營業(yè)執(zhí)照進行核實。
c、經(jīng)營方面—由pe方的人員完成。他們對企業(yè)的經(jīng)營,戰(zhàn)略和未來商業(yè)計劃進行分析。
3、在向pe以及他們聘請的法律和財務顧問發(fā)出這些盡職調(diào)查資料前,需要認真檢查,以確認上述資料的準確性及充分反映企業(yè)的積極信息。
4、pe對企業(yè)的盡職調(diào)查過程中,投資銀行通常會進行日常監(jiān)督和管理,以確保盡職調(diào)查的順利進行和來自pe及企業(yè)老板的所有疑問都被解答。
5、最終合同—盡職調(diào)查結(jié)束后,pe將會發(fā)給我們最終投資合同。這份合同超過200頁,非常詳細。投資銀行會和企業(yè)老板一起與pe談判并簽署協(xié)議。這是一個強度非常高的談判過程。
6、簽署最終合同,資金在15個工作日到公司帳戶上。在投資后,私募股權投資基金會向企業(yè)要求至少一個董事的席位。但是,老板在董事會會有過半數(shù)的董事席位。通常,董事會會議一年四次。在投資后,私募股權投資基金會要經(jīng)過審計的企業(yè)年度財務報告。
雖然私募股權融資具有資金來源廣,沒有上市交易的特點,也有著傳統(tǒng)融資形式無法比擬優(yōu)勢,但收益往往與風險并存,私募股權融資的安全性較傳統(tǒng)融資形式要低,資金流動性強也會導致其安全系數(shù)降低。希望大家認真閱讀股權融資流程,做到正確進行私募股權融資,把形式風險降到最低。
合伙企業(yè)怎么報稅上海餐飲公司注冊流程步驟大全營業(yè)執(zhí)照補辦需要幾天上海注冊生物醫(yī)藥公司經(jīng)營范圍參考廣告禁用詞有哪些個人所得稅抵扣標準是怎樣的上海網(wǎng)絡文化許可證申請需要哪些條件和流程如何計算上市公司股價