針對股權(quán)投資基金稅務(wù)籌劃，重點體現(xiàn)在兩個方面，第一是要全面、系統(tǒng)了解各地方關(guān)于股權(quán)投資基金的稅收政策和法律規(guī)章，選擇合適的基金公司注冊地;第二是要重點研究股權(quán)投資實際運作當(dāng)中各個環(huán)節(jié)的避稅措施，做到合理避稅。此處合理避稅的范圍僅包括所得稅和增值稅，其他諸如印花稅、城建稅及相關(guān)稅費附加不在此處探討范圍之內(nèi)。
一、籌劃案例
在基金發(fā)起設(shè)立時，如何選擇基金的注冊地?
避稅方式
針對重點地方進(jìn)行考察，主要包括稅收政策、投資環(huán)境、交通便利等條件，綜合權(quán)衡。目前諸如新疆、西藏等西部地區(qū)優(yōu)惠政策較大，中部地區(qū)的部分省市等地出臺了優(yōu)惠政策，東部沿海地區(qū)出現(xiàn)的諸多基金小鎮(zhèn)也是可以重點考慮的注冊地。
案例分析
股權(quán)投資行業(yè)的行業(yè)稅負(fù)相對比較高，而且由于業(yè)務(wù)的單一，在稅務(wù)操作上空間比較小，因此各地方稅收政策上的優(yōu)惠，對于該行業(yè)吸引比較大。
新疆和西藏：新疆發(fā)布了《新疆維吾爾自治區(qū)促進(jìn)股權(quán)投資類企業(yè)發(fā)展暫行辦法》(新政辦發(fā)〔2010〕187號)規(guī)定，自2011年1月1日至2020年12月31日，遷入的股權(quán)投資機構(gòu)符合一定條件，可享受新疆困難地區(qū)“兩免三減半”政策，即對相應(yīng)企業(yè)自獲利年度起2年免征、3年減半征收所得稅。此外，還規(guī)定符合西部大開發(fā)政策的公司制股權(quán)投資類企業(yè)，執(zhí)行15%的所得稅率的同時，自治區(qū)地方分享部分減半征收;不享受西部大開發(fā)政策的，減免企業(yè)所得稅自治區(qū)地方分享部分的70%。合伙制股權(quán)投資類企業(yè)的合伙人為自然人的，合伙人的投資收益，適用20%的個稅政策，自治區(qū)按其對地方財政貢獻(xiàn)的50%予以獎勵。股權(quán)投資類企業(yè)取得的權(quán)益性投資收益和權(quán)益轉(zhuǎn)讓收益，以及合伙人轉(zhuǎn)讓股權(quán)的，依法不征收營業(yè)稅。西藏發(fā)布了《西藏自治區(qū)人民政府關(guān)于印發(fā)西藏自治區(qū)企業(yè)所得稅政策實施辦法的通知》(藏政發(fā)〔2014〕51號)，優(yōu)惠政策包括，自治區(qū)企業(yè)統(tǒng)一執(zhí)行西部大開發(fā)戰(zhàn)略中企業(yè)所得稅15%的稅率。自2015年1月1日起至2017年12月31日止，暫免征收自治區(qū)內(nèi)企業(yè)應(yīng)繳納的企業(yè)所得稅中屬于地方分享的部分。對采取股權(quán)投資方式投資于旅游業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)、特色農(nóng)林畜產(chǎn)品加工業(yè)、藏醫(yī)藥業(yè)、民族手工業(yè)等特色優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的未上市企業(yè)滿2年以上的，可以按照其投資額的70%在股權(quán)持有滿2年的當(dāng)年抵扣該創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)的應(yīng)納稅額，當(dāng)年不足抵扣的，可以在以后年度結(jié)轉(zhuǎn)抵扣。
嘉興南湖基金小鎮(zhèn)：根據(jù)《關(guān)于促進(jìn)南湖區(qū)股權(quán)投資產(chǎn)業(yè)發(fā)展的若干意見》(南政辦發(fā)〔2011〕93號)規(guī)定，新注冊或新遷入南湖金融區(qū)的投資類企業(yè)自納稅之日起6年內(nèi)可以享受營業(yè)稅、企業(yè)所得稅和個人所得稅地方財政所得70%的獎勵;投資類企業(yè)按其個人當(dāng)年所得部分形成的區(qū)級所得部分，給予70%的發(fā)展獎勵;投資管理企業(yè)員工按不超過總?cè)藬?shù)的40%，按其個人當(dāng)年所得部分所形成的區(qū)級所得部分，給予70%的發(fā)展獎勵。投資企業(yè)和投資管理企業(yè)投資于南湖區(qū)的企業(yè)或項目，由財政部門按項目退出或獲得收益后形成的區(qū)級所得部分80%給予獎勵。
二、籌劃案例
被投資企業(yè)上市，股權(quán)投資基金在通過二級市場轉(zhuǎn)讓(包括大宗交易平臺)的情況下，如何合理避稅。
籌劃思路
被投資的企業(yè)上市12個月后，大比例分紅，然后私募股權(quán)投資基金在二級市場(包括大宗交易平臺)轉(zhuǎn)讓，通過此種方式，既可以降低股權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中的所得稅，同時還能降低增值稅。(該避稅方式的難點在于股權(quán)投資基金往往只持有公司部分股權(quán)，無法主導(dǎo)公司大比例分紅事宜)
案例分析
具體分析：被投資的企業(yè)上市，股權(quán)投資基金持有的股權(quán)通常情況下只能通過二級市場轉(zhuǎn)讓(包括大宗交易平臺)。如果直接在二級市場轉(zhuǎn)讓，針對股權(quán)投資所得，不僅需要繳納所得稅，同時因為是通過交易平臺轉(zhuǎn)讓，還需要繳納增值稅。根據(jù)國務(wù)院令第63號、第512號文《企業(yè)所得稅法》和《所得稅實施條例》的規(guī)定，符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益為免稅收入。其中所稱符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益，是指居民企業(yè)直接投資于其他居民企業(yè)取得的投資收益。其中所稱股息、紅利等權(quán)益性投資收益，不包括連續(xù)持有居民企業(yè)公開發(fā)行并流通上市的股票不足12個月取得的投資收益。綜上，如果持有上市公司股份超過12個月，則獲得的股息紅利為免稅收入，如果不足12個月，則需要征收所得稅。因此，在企業(yè)上市超過12個月后，通過大比例分紅，一方面該股息紅利免征稅收，另一方面大比例分紅能夠降低二級市場股票市值，進(jìn)而降低二級市場的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，從而減少了所需要繳納的所得稅和增值稅。
假如：a股權(quán)基金投資200萬占有b公司20%股權(quán)，兩年后b公司在主板上市，該20%的股權(quán)的公允價值為1500萬。
如果通過二級市場直接轉(zhuǎn)讓，所得稅為：(1500-200)×25%=315萬，增值稅為：(1500-首發(fā)價)×3%(假設(shè)為小規(guī)模納稅人);
如果上市公司大比例分紅，假設(shè)該20%股權(quán)分紅為400萬，那么分紅后該部分股權(quán)的公允價值為1100萬，然后再轉(zhuǎn)讓該部分股權(quán)，那么所得稅為：(1100-200)×25%=225萬;增值稅為：(1100-首發(fā)價)×3%。
三、籌劃案例
作為有限合伙型基金中的gp，在收益分配中獲得的20%的提成，如何規(guī)避增值稅？
籌劃思路
將gp的收益提成定性為投資收益，而非服務(wù)性收入，則不需要繳納增值稅。
案例分析
有限合伙型私募股權(quán)基金管理人在實現(xiàn)一定目標(biāo)后，對有限合伙基金取得的收入按照協(xié)議約定的比例分紅，一般可以獲得20%的業(yè)績提成。由于gp在整個基金中出資僅占1%左右，獲得的提成在相關(guān)協(xié)議中沒有界定清楚的情況下，稅務(wù)局通常認(rèn)定為基金管理人提供的勞務(wù)所得，即為服務(wù)性收入。根據(jù)《中華人民共和國營業(yè)稅實施條例暫行細(xì)則》(中華人民共和國財政部、國家稅務(wù)總局2008年第52號文)第三條規(guī)定，在中華人民共和國境內(nèi)提供本條例規(guī)定的勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或者銷售不動產(chǎn)所有權(quán)的單位和個人，為應(yīng)稅行為，應(yīng)當(dāng)繳納營業(yè)稅，營改增之后統(tǒng)稱為增值稅。在這種情況下，該服務(wù)性收入不僅需要繳納所得稅，還需要繳納增值稅。如果在基金成立之初，在簽訂相關(guān)合同和協(xié)議之時，明確界定清楚基金管理人20%的提成是屬于基金管理人的投資收益，這樣就可以規(guī)避該部分收入的增值稅。


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