追求對企業(yè)的經(jīng)營控制是企業(yè)創(chuàng)始人或者企業(yè)經(jīng)營者(簡稱老板)的普遍愿望,是符合人性的邏輯。但因為種種原因,有時老板占企業(yè)的股份達不到控股地位,不能形成資本市場認定企業(yè)實際控制人的標準。比如說,創(chuàng)業(yè)注冊公司初期,老板們?yōu)榱斯膭顒?chuàng)業(yè)合伙人,分出去了不少股份。后來,因為吸引投資,又分出去一部分股份。再后來,因為驚醒骨干員工激勵,轉(zhuǎn)讓了一部分股份給員工持股公司。這些做法,都會導致老板在公司中的持股比例不斷減少。如果老板的持股比例達不到企業(yè)實際控制人的標準,是否仍有辦法掌控公司呢?答案是肯定的。一般來說,實際持股比例偏低的老板可以采用下列七種方法實現(xiàn)分股不分權(quán)的訴求。
有限合伙架構(gòu)
在有限合伙企業(yè)中,股東不是直接持股擬設(shè)立的核心公司,而是先由股東搭建有限合伙企業(yè)作為持股平臺,再由持股平臺間接持有核心公司。
金字塔架構(gòu)
是指公司實際控制人間接持股形成一個金字塔式的控制鏈,從而實現(xiàn)對該公司的控制。通過金字塔架構(gòu)實現(xiàn)只用少量現(xiàn)金流權(quán)控制上市公司以方便資本運作。股權(quán)杠桿以小博大。
一致行動人
福瑞股份(300049)在申報ipo時,其創(chuàng)始人股東王冠一僅持有福瑞股份21.99%的股份。為此,王冠一與自然人股東李北紅、霍躍庭、楊晉斌共同簽署了《一致行動人協(xié)議》。根據(jù)協(xié)議,王冠一能夠控制的股份達到35.95%,稱為實際控制人。
《上市公司收購管理辦法》將一致行動定義為,投資者通過協(xié)議、其他安排,與其他投資者共同擴大其所能支配的一個上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實。
委托投票權(quán)
委托投票權(quán)(proxy voting)是指股東在股東大會召開之前已經(jīng)在某些問題上進行了投票或者投票權(quán)轉(zhuǎn)讓給出席股東大會的其他人來行使?!豆痉ā返谝话倭懔鶙l規(guī)定:“股東可以委托代理人出席股東大會會議,代理人應當向公司提交股東授權(quán)委托書,并在授權(quán)范圍內(nèi)行使表決權(quán)?!?br>公司章程規(guī)定
公司章程被稱為公司憲法,是股東間合作的最高行為準則,在公司具有最高法律地位。下面分兩種情況進行討論:有限公司和股份有限公司。有限公司兼具“人合”和“資合”兩種屬性?!豆痉ā焚x予了有限公司股東對公司治理更多的自治性,股東間以公司章程對彼此權(quán)利義務進行自由約定的空間較大。比如章程可以約定:
分紅比例和出資比例不一致
不按出資比例優(yōu)先認繳出資
持股比例可以與出資比例不一致
表決權(quán)可以與出資比例不一致
剝奪股權(quán)轉(zhuǎn)讓時其他股東的同意權(quán)
限制股權(quán)轉(zhuǎn)讓時其他股東的優(yōu)先認購權(quán)
排除股東資格的繼承
約定“書面形式行使股東會職權(quán)”
約定“董事長和副董事長的產(chǎn)生辦法”
股份有限公司屬于典型的“資合公司”。資合公司是指以公司資本和資產(chǎn)條件作為其信用基礎(chǔ)的公司。股東之間無須相互了解,具有可公眾化的特點。股份公司章程的自治性弱化。股份的流動性和包容性更強??刂茩?quán)失控可能性增加。
優(yōu)先股
優(yōu)先股是指依照《公司法》,在一般規(guī)定的普通種類股份之外,另行規(guī)定的其他種類股份,其股份持有人優(yōu)先于普通股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn),但參與決策管理等權(quán)利受到限制。也就是說,優(yōu)先股股東以放棄部分表決權(quán)為代價,換取了優(yōu)于普通股股東分配公司利潤和剩余財產(chǎn)的權(quán)利。
ab股
ab股是一種二元制股權(quán)結(jié)構(gòu),即管理層試圖以少量資本控制整個公司,因此將公司股票分為高、低兩種投票權(quán),高投票權(quán)的股票每股具有n票(多為10票)的投票權(quán),稱為b類股,主要由管理層持有;低投票權(quán)由一般股東持有,1股只有1票甚至沒有投票權(quán),稱為a類股。作為補償,b股股票一般流通性較差,一旦流通出售,即從b類股轉(zhuǎn)為a類股。ab股打破了“同股同權(quán)”的平衡,把控制權(quán)集中在少數(shù)人手中。
三類股東指的是什么?其他有限責任公司是什么性質(zhì)上海辦理勞務派遣資質(zhì)需要哪些材料及流程股權(quán)資本是什么?股權(quán)資本有哪些種類外資公司注冊條件有哪些?子公司可不可以用分公司的資質(zhì)商標續(xù)展太貴,重新注冊行不行公司增資表決通過條件有哪些?