什么是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是20世紀(jì)60年代前后伴隨新技術(shù)革命浪潮不斷高漲而產(chǎn)生的一批新型企業(yè)。與一般企業(yè)不同，這種企業(yè)專門在風(fēng)險(xiǎn)極大的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行開發(fā)、生產(chǎn)和經(jīng)營，主要為微電子技術(shù)、生物工程、計(jì)算機(jī)、空間技術(shù)、海洋技術(shù)、醫(yī)藥、新型材料、新能源等方面。它以高新技術(shù)項(xiàng)目、產(chǎn)品為開發(fā)生產(chǎn)對(duì)象，使之快速實(shí)現(xiàn)商品化、產(chǎn)業(yè)化，并能很快投放占領(lǐng)市場(chǎng)，獲得一般企業(yè)所不能獲得的高額利潤。從上世紀(jì)5o年代末起，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)初見雛形。進(jìn)入7o年代，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)如雨后春筍，不斷涌現(xiàn)。9o年代以后，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)如日中天。
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)了風(fēng)險(xiǎn)投資公司的創(chuàng)立和發(fā)展。風(fēng)險(xiǎn)投資公司為了獲取高額利潤，不斷從資金上給予風(fēng)險(xiǎn)投資公司以支持。僅美國1983年風(fēng)險(xiǎn)投資公司已發(fā)展到600多家，風(fēng)險(xiǎn)資本投放額就達(dá)84億美元；日本有風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)1s00多家，1982年風(fēng)險(xiǎn)投資額約達(dá)3億美元；英國8o年代中期私人風(fēng)險(xiǎn)投資公司已達(dá)90家，風(fēng)險(xiǎn)投資額達(dá)1．5億英鎊；德國建立了3o多家風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)資本達(dá)7億多馬克；在臺(tái)灣，1976年成立了第一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司，風(fēng)險(xiǎn)投資額8o年代中期已發(fā)展到1億美元左右。1998年，美國證券經(jīng)濟(jì)商協(xié)會(huì)和泛美股票交易所合并，成立納斯達(dá)克——泛美交易所市場(chǎng)集團(tuán)，形成了世界上最先進(jìn)、最有效和最有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)。到2001年止，nasdao共有4109家上市公司，市值達(dá)2．9億美元 風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)同風(fēng)險(xiǎn)投資共同培育了美國一大批科技巨人，如微軟、英特爾、蘋果、戴爾、亞馬遜等等。
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的迅速發(fā)展離不開風(fēng)險(xiǎn)投資的支持。可以說，風(fēng)險(xiǎn)投資公司是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的“助產(chǎn)婆”，而風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)又是風(fēng)險(xiǎn)投資公司的“搖錢樹”。風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)不斷地使高科技成果商品化、產(chǎn)業(yè)化，為自己帶來巨額利潤；風(fēng)險(xiǎn)投資公司也借此獲得巨額的經(jīng)濟(jì)收益。二者互相依托，互利互惠，各得其所。風(fēng)險(xiǎn)投資收益率較高．一般都在3o 以上，風(fēng)險(xiǎn)投資極高的收益率又促使風(fēng)險(xiǎn)投資額在各國不斷增加，反過來又促進(jìn)了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)投資公司數(shù)量很多，其類型又不盡相同。以美國為例，其主要可分三種類型：一是私人風(fēng)險(xiǎn)投資公司，其投資額一般較??；二是小企業(yè)投資公司，其一般以資金、設(shè)備等股份形式予以支持 三是銀行、保險(xiǎn)公司和工業(yè)“康采恩”的風(fēng)險(xiǎn)資本部，其投資額一般較大，成為風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)投資的主要來源。
風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的特征
第一，從規(guī)模上看，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)是中小規(guī)模。根據(jù)美國關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的界定，單從雇員人數(shù)作為標(biāo)準(zhǔn)的話，為不超過500人的企業(yè)。從創(chuàng)立時(shí)期看，處于初創(chuàng)期。具備了這兩個(gè)條件，才有可能在未來的高速成長期十倍甚至成百倍地?cái)U(kuò)張，從而滿足風(fēng)險(xiǎn)投資的高額回報(bào)要求。據(jù)統(tǒng)計(jì)，美國風(fēng)險(xiǎn)資本投資的比例為：雇員人數(shù)在100人以內(nèi)的公司占全部公司的7o%左右，其中雇員不足50人的公司占全部公司的55%左右；
第二，從企業(yè)家的素質(zhì)看，應(yīng)具備有可能領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高速成長的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家。在風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)，一流的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家所領(lǐng)導(dǎo)的二流項(xiàng)目往往比二流風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)家領(lǐng)導(dǎo)的一流項(xiàng)目更具吸引力。在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)中，企業(yè)家的目標(biāo)不僅僅為了生存，而是抓住任何機(jī)會(huì)進(jìn)行有利可圖的增長并最終為投資者提供豐厚的回報(bào)；
第三，從行業(yè)來看，風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)必定處于高成長行業(yè)，其代表是高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)，如信息技術(shù)和生物科技。現(xiàn)代社會(huì)的高科技力量使企業(yè)擺脫了傳統(tǒng)企業(yè)緩慢的成長路徑，而極有可能憑借領(lǐng)先的科技力量在一夜之間占有大部分市場(chǎng)份額，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的急劇提升。



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