什么是經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流指扣除發(fā)行人維持經(jīng)營(yíng)所需的付款項(xiàng)目、利息、優(yōu)先股股息和稅費(fèi)之后從核心經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中獲得的現(xiàn)金流。
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的內(nèi)容
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流并不扣減通過(guò)資本支出做出的經(jīng)營(yíng)再投資，不計(jì)入資產(chǎn)處置收入，不考慮并購(gòu)或業(yè)務(wù)剝離情況，也不計(jì)入股息分配或股票回購(gòu)和發(fā)行收入。
編制經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流預(yù)算,將企業(yè)在一定期間內(nèi)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入與流出進(jìn)行預(yù)測(cè)和估算,確定經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的余缺,并合理安排經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的流入與流出,適度預(yù)留經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金余額,引導(dǎo)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金平穩(wěn)有序地發(fā)生,從而實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流缺口的事前控制,最大限度地降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),避免發(fā)生經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流危機(jī)。
實(shí)行經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流預(yù)算的好處在于企業(yè)可以在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)發(fā)生前就對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)全過(guò)程所需資源進(jìn)行籌劃和部署,以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)按計(jì)劃、有序地開(kāi)展,進(jìn)而控制經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流主要包括銷(xiāo)售商品或提供勞務(wù)、購(gòu)買(mǎi)商品或接受勞務(wù)、收到返還的稅費(fèi)、經(jīng)營(yíng)性租賃、支付工資、支付廣告費(fèi)和推銷(xiāo)費(fèi)用、繳納各項(xiàng)稅款等方面,內(nèi)容涉及生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的全過(guò)程。其計(jì)算公式為：
經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本（付現(xiàn)成本）-所得稅=息稅前利潤(rùn)加折舊-所得稅。
需要說(shuō)明的是，上述公式中，把“營(yíng)業(yè)收入”、“息稅前利潤(rùn)”視為現(xiàn)金流量指標(biāo)，前提是假設(shè)權(quán)責(zé)發(fā)生制下的數(shù)據(jù)等同于收付實(shí)現(xiàn)制下的數(shù)據(jù)，否則，計(jì)算結(jié)果只具有賬面利潤(rùn)性質(zhì)，而不具有現(xiàn)金流量性質(zhì)。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量管理是指以經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量作為管理的重心，圍繞企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而構(gòu)建的管理體系，即對(duì)一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量所作的預(yù)測(cè)與計(jì)劃、執(zhí)行與控制、分析與評(píng)價(jià)。在現(xiàn)代企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，決定企業(yè)興衰存亡的是現(xiàn)金流，最能反映企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的是現(xiàn)金流，關(guān)于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的評(píng)價(jià)指標(biāo)也是最有說(shuō)服力的。經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量管理的重要性體現(xiàn)在以下幾方面：
首先，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存的前提。決定企業(yè)生存周期的是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它是企業(yè)自我積累的源泉。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出現(xiàn)異常，即使企業(yè)的賬面利潤(rùn)再高，財(cái)務(wù)狀況也將面臨很大風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)必須要有合適的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量才能夠保證企業(yè)正常的運(yùn)營(yíng)，否則就會(huì)給企業(yè)的生存帶來(lái)致命的影響。
其次，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量管理是做好企業(yè)籌資和投資管理的基礎(chǔ)。企業(yè)要對(duì)外進(jìn)行投資和籌資活動(dòng)，必須要有足夠的現(xiàn)金流作保障，而企業(yè)現(xiàn)金流的主要來(lái)源是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，因此只有首先做好了經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量管理，才能再進(jìn)行籌資和投資的管理。
最后，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量管理是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的保障。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的日趨激烈，企業(yè)要在復(fù)雜多變、競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中求得發(fā)展，這就要求企業(yè)不斷創(chuàng)新，在這種情況下，現(xiàn)金的流動(dòng)性就是決定企業(yè)創(chuàng)新速度的最重要因素，而通過(guò)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的管理，就可以不斷增加企業(yè)內(nèi)部的資金積累，為企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)、研發(fā)新產(chǎn)品提供堅(jiān)實(shí)的資金支持。



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