什么是私募股權(quán)
私募股權(quán)是公司非公開交易股權(quán)的一種投資方式,即采用私募方式募集資金,對非上市公司進(jìn)行的股權(quán)和準(zhǔn)股權(quán)投資。股份有限公司的股份采取股票的形式,非公開發(fā)行實行公平、公正的原則,同次發(fā)行的同種類股票,每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同。
根據(jù)《公司法》第一百二十五條規(guī)定,股份有限公司的資本劃分為股份,每一股的金額相等。公司的股份采取股票的形式。股票是公司簽發(fā)的證明股東所持股份的憑證。第一百二十六條規(guī)定,股份的發(fā)行,實行公平、公正的原則,同種類的每一股份應(yīng)當(dāng)具有同等權(quán)利。同次發(fā)行的同種類股票,每股的發(fā)行條件和價格應(yīng)當(dāng)相同;任何單位或者個人所認(rèn)購的股份,每股應(yīng)當(dāng)支付相同價額。第一百二十七條規(guī)定,股票發(fā)行價格可以按票面金額,也可以超過票面金額,但不得低于票面金額。
什么是私募股權(quán)投資
在歐洲大陸,私募股權(quán)投資基金等同于風(fēng)險資本(venture capital,vc),歐洲私募股權(quán)和創(chuàng)業(yè)資本協(xié)會(evca)把私募股權(quán)投資定義為投資于企業(yè)早期(種子期和創(chuàng)業(yè)期)和擴(kuò)展期的專業(yè)的股權(quán)投資。
當(dāng)前國內(nèi)外對私募股權(quán)投資的含義界定不一,概括而言,主要有廣義和狹義之分。廣義的私募股權(quán)投資是指通過非公開形式募集資金,并對企業(yè)進(jìn)行各種類型的股權(quán)投資。這種股權(quán)投資涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和pre-ipo各個時期企業(yè)所進(jìn)行的投資,以及上市后的私募投資(如private investment in public equity,pipe)等。狹義的私募股權(quán)投資主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的,并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分,主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分。
私募股權(quán)投資通常以基金方式作為資金募集的載體,由專業(yè)的基金管理公司運(yùn)作,像我們熟知的凱雷集團(tuán)、kkr、黑石集團(tuán)和紅杉資本等國際知名投資機(jī)構(gòu)就是私募股權(quán)投資基金的管理公司,旗下都運(yùn)行著多只私募股權(quán)投資基金。
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