市盈率是什么意思
發(fā)布時間：2024-06-04 點擊：94
市盈率是什么意思
本益比（price to earnings ratio）也稱“股價收益比率”或“市價盈利比率（簡稱市盈率）”
市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價除以年度每股盈余(eps)得出(以公司市值除以年度股東應(yīng)占溢利亦可得出相同結(jié)果)。計算時，股價通常取最新收盤價，而eps方面，若按已公布的上年度eps計算，稱為歷史市盈率(historical p/e)，若是按市場對今年及明年eps的預(yù)估值計算，則稱為未來市盈率或預(yù)估市盈率(prospective/forward/forecast p/e)。計算預(yù)估市盈率所用的eps預(yù)估值，一般采用市場平均預(yù)估(consensus estimates)，即追蹤公司業(yè)績的機構(gòu)收集多位分析師的預(yù)測所得到的預(yù)估平均值或中值。
市盈率對個股、類股及大盤都是很重要參考指標(biāo)。任何股票若市盈率大大超出同類股票或是大盤，都需要有充分的理由支持，而這往往離不開該公司未來盈利率將快速增長這一重點。一家公司享有非常高的市盈率，說明投資人普遍相信該公司未來每股盈余將快速成長，以至數(shù)年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增長不如理想，支撐高市盈率的力量無以為繼，股價往往會大幅回落。
何謂合理的市盈率沒有一定的準(zhǔn)則，但以個股來說，同業(yè)的市盈率有參考比照的價值;以類股或大盤來說，歷史平均市盈率有參照的價值。
市盈率是很具參考價值的股市指標(biāo)，容易理解且數(shù)據(jù)容易獲得，但也有不少缺點。比如，作為分母的每股盈余，是按當(dāng)下通行的會計準(zhǔn)則算出，但公司往往可視乎需要斟酌調(diào)整，因此理論上兩家現(xiàn)金流量一樣的公司，所公布的每股盈余可能有顯著差異。另一方面，投資者亦往往不認(rèn)為嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則計算得出的盈利數(shù)字忠實反映公司在持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的獲利能力。因此，分析師往往自行對公司正式公式的凈利加以調(diào)整，比如以未計利息、稅項、折舊及攤銷之利潤(ebitda)取代凈利來計算每股盈余。
另外，作為市盈率的分子，公司的市值亦無法反映公司的負(fù)債(杠桿)程度。比如兩家市值同為10億美元、凈利同為1億美元的公司，市盈率均為10。但如果a公司有10億美元的債務(wù)，而b公司沒有債務(wù)，那么，市盈率就不能反映此一差異。因此，有分析師以“企業(yè)價值(ev)”--市值加上債務(wù)減去現(xiàn)金--取代市值來計算市盈率。理論上，企業(yè)價值/ebitda比率可免除純粹市盈率的一些缺點。
文中，股東應(yīng)占溢利(attributable profit)與凈利(net profit/earnings)兩詞交替使用，準(zhǔn)確點應(yīng)全部講股東應(yīng)占溢利。凈利扣掉少數(shù)股東(minority interest)應(yīng)占利潤及優(yōu)先股股東(preference shareholders)的股息，即得出(普通股)股東應(yīng)占溢利。少數(shù)股東是指在集團子公司中持有少數(shù)股權(quán)的投資者。
市盈率的計算方式
市盈率＝普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利
上式中的分子是當(dāng)前的每股市價，分母可用最近一年盈利，也可用未來一年或幾年的預(yù)測盈利。市盈率是估計普通股價值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。一般認(rèn)為該比率保持在20－30之間是正常的，過小說明股價低，風(fēng)險小，值得購買；過大則說明股價高，風(fēng)險大，購買時應(yīng)謹(jǐn)慎。但高市盈率股票多為熱門股，低市盈率股票可能為冷門股。
每股盈利一般根據(jù)過去四個季度的盈利計算（現(xiàn)行市盈率），但有時也根據(jù)未來四個季度的盈利預(yù)測計算（預(yù)測市盈率）。第三個方法是將上兩個季度的實際盈利加上未來兩個季度的預(yù)測盈利，根據(jù)這個總和計算市盈率。
投資人對每一塊錢的稅后盈余愿意出多少錢來購買。就公司的觀點而言，此一比率表示公司對股東權(quán)益市價的權(quán)利能力。 在投資分析時，市盈率和每股盈余都相當(dāng)重要，由于市盈率乘以每股盈余可以得到股票價格，于是常利用這一個關(guān)系求得股票應(yīng)有的價格，股票價格經(jīng)常反映出投資人對公司未來預(yù)期的盈余。通常市盈率數(shù)值愈低愈具有投資價值，至于數(shù)值應(yīng)該多少適合買進(jìn)，并沒有一定的理論，一般較有經(jīng)驗的投資人在10~15之間買賣。但是在實際進(jìn)行投資時，仍須考慮其他影響股價和盈余的客觀因素。
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注冊公司擔(dān)任法定代表人的一般條件
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本益比（price to earnings ratio）也稱“股價收益比率”或“市價盈利比率（簡稱市盈率）”
市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標(biāo)之一，由股價除以年度每股盈余(eps)得出(以公司市值除以年度股東應(yīng)占溢利亦可得出相同結(jié)果)。計算時，股價通常取最新收盤價，而eps方面，若按已公布的上年度eps計算，稱為歷史市盈率(historical p/e)，若是按市場對今年及明年eps的預(yù)估值計算，則稱為未來市盈率或預(yù)估市盈率(prospective/forward/forecast p/e)。計算預(yù)估市盈率所用的eps預(yù)估值，一般采用市場平均預(yù)估(consensus estimates)，即追蹤公司業(yè)績的機構(gòu)收集多位分析師的預(yù)測所得到的預(yù)估平均值或中值。
市盈率對個股、類股及大盤都是很重要參考指標(biāo)。任何股票若市盈率大大超出同類股票或是大盤，都需要有充分的理由支持，而這往往離不開該公司未來盈利率將快速增長這一重點。一家公司享有非常高的市盈率，說明投資人普遍相信該公司未來每股盈余將快速成長，以至數(shù)年后市盈率可降至合理水平。一旦盈利增長不如理想，支撐高市盈率的力量無以為繼，股價往往會大幅回落。
何謂合理的市盈率沒有一定的準(zhǔn)則，但以個股來說，同業(yè)的市盈率有參考比照的價值;以類股或大盤來說，歷史平均市盈率有參照的價值。
市盈率是很具參考價值的股市指標(biāo)，容易理解且數(shù)據(jù)容易獲得，但也有不少缺點。比如，作為分母的每股盈余，是按當(dāng)下通行的會計準(zhǔn)則算出，但公司往往可視乎需要斟酌調(diào)整，因此理論上兩家現(xiàn)金流量一樣的公司，所公布的每股盈余可能有顯著差異。另一方面，投資者亦往往不認(rèn)為嚴(yán)格按照會計準(zhǔn)則計算得出的盈利數(shù)字忠實反映公司在持續(xù)經(jīng)營基礎(chǔ)上的獲利能力。因此，分析師往往自行對公司正式公式的凈利加以調(diào)整，比如以未計利息、稅項、折舊及攤銷之利潤(ebitda)取代凈利來計算每股盈余。
另外，作為市盈率的分子，公司的市值亦無法反映公司的負(fù)債(杠桿)程度。比如兩家市值同為10億美元、凈利同為1億美元的公司，市盈率均為10。但如果a公司有10億美元的債務(wù)，而b公司沒有債務(wù)，那么，市盈率就不能反映此一差異。因此，有分析師以“企業(yè)價值(ev)”--市值加上債務(wù)減去現(xiàn)金--取代市值來計算市盈率。理論上，企業(yè)價值/ebitda比率可免除純粹市盈率的一些缺點。
文中，股東應(yīng)占溢利(attributable profit)與凈利(net profit/earnings)兩詞交替使用，準(zhǔn)確點應(yīng)全部講股東應(yīng)占溢利。凈利扣掉少數(shù)股東(minority interest)應(yīng)占利潤及優(yōu)先股股東(preference shareholders)的股息，即得出(普通股)股東應(yīng)占溢利。少數(shù)股東是指在集團子公司中持有少數(shù)股權(quán)的投資者。
市盈率的計算方式
市盈率＝普通股每股市場價格÷普通股每年每股盈利
上式中的分子是當(dāng)前的每股市價，分母可用最近一年盈利，也可用未來一年或幾年的預(yù)測盈利。市盈率是估計普通股價值的最基本、最重要的指標(biāo)之一。一般認(rèn)為該比率保持在20－30之間是正常的，過小說明股價低，風(fēng)險小，值得購買；過大則說明股價高，風(fēng)險大，購買時應(yīng)謹(jǐn)慎。但高市盈率股票多為熱門股，低市盈率股票可能為冷門股。
每股盈利一般根據(jù)過去四個季度的盈利計算（現(xiàn)行市盈率），但有時也根據(jù)未來四個季度的盈利預(yù)測計算（預(yù)測市盈率）。第三個方法是將上兩個季度的實際盈利加上未來兩個季度的預(yù)測盈利，根據(jù)這個總和計算市盈率。
投資人對每一塊錢的稅后盈余愿意出多少錢來購買。就公司的觀點而言，此一比率表示公司對股東權(quán)益市價的權(quán)利能力。 在投資分析時，市盈率和每股盈余都相當(dāng)重要，由于市盈率乘以每股盈余可以得到股票價格，于是常利用這一個關(guān)系求得股票應(yīng)有的價格，股票價格經(jīng)常反映出投資人對公司未來預(yù)期的盈余。通常市盈率數(shù)值愈低愈具有投資價值，至于數(shù)值應(yīng)該多少適合買進(jìn)，并沒有一定的理論，一般較有經(jīng)驗的投資人在10~15之間買賣。但是在實際進(jìn)行投資時，仍須考慮其他影響股價和盈余的客觀因素。
怎樣辦理企業(yè)管理咨詢公司營業(yè)執(zhí)照
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