什么是收購股權(quán)
收購股權(quán)是指購買一家公司股份的一種投資方式。它通過購買目標(biāo)公司股東的股份，或者認(rèn)購被收購企業(yè)發(fā)行的新股兩種方式進(jìn)行。其中，前一種方式的收購使資金流入目標(biāo)公司股東的腰包；而后一種方式的收購則使資金流入目標(biāo)公司。當(dāng)收購者一方收購目標(biāo)公司一定比例的股權(quán)，從而取得經(jīng)營控制權(quán)，即可稱之為 takeover（意接收）該企業(yè)，對于并未取得控制權(quán)的收購，則可稱之為“投資”。通常情況下，收購公司在購買目標(biāo)公司的全部股票后，目標(biāo)公司將不復(fù)存在，并成為收購公司的一部分，作為收購公司，則承擔(dān)了目標(biāo)公司所有的資產(chǎn)和負(fù)債。
收購股權(quán)的方式
一是收購未上市流通的國有股或法人股，這種收購方式的成本較低，但是困難較大。要同時(shí)得到股權(quán)的原持有人和主管部門的同意。場外收購或稱非流通股協(xié)議轉(zhuǎn)讓是我國買殼上市行為的主要方式。根據(jù)上海市場1999年上半年買殼上市行為統(tǒng)計(jì)，在場外收購方式中，發(fā)生頻率最高的三種方式為國有股轉(zhuǎn)讓(40%)、法人股轉(zhuǎn)讓(40%)和收購控股股東(12%)。其中國資局、政府部門控股的企業(yè)買殼上市動(dòng)作最多。另外，證券公司和投資公司涉足買殼上市的現(xiàn)象日益增多。
另一種方式是在二級市場上直接購買上市公司的股票。這種方式在西方流行，但是由于中國的特殊國情，只適合于流通股占總股本比例較高的公司或者“三無公司”。二級市場的收購成本太高，除非有一套詳細(xì)的炒作計(jì)劃，能從二級市場上取得足夠的投資收益，來抵消收購成本。
收購風(fēng)險(xiǎn)
收購者成為被收購公司的股東，可以行使股東的相應(yīng)的權(quán)利，但須承擔(dān)法律、法規(guī)所規(guī)定的責(zé)任有鑒于此，在這種股份買賣協(xié)儀簽訂以前。收購者必須對該公司債務(wù)調(diào)查清楚．收購后若有未列舉的債務(wù)．可要求補(bǔ)償。具體的操作方法是：收購者應(yīng)要求將部分收購價(jià)款“定期存單形式放在律師事務(wù)所，備收購后新增的債務(wù)補(bǔ)償之用在收購股權(quán)的買賣中．負(fù)債問題有時(shí)確實(shí)很難把握，因?yàn)橛行┙Y(jié)果有待于未來不確定事件發(fā)生或發(fā)生后，才能證實(shí)，稱之為“或有負(fù)債”。
主要是因租稅爭訟、侵權(quán)行為等可能造成的損失，以及對他人的債務(wù)提供擔(dān)保而可能造成損失的賠償?；蛴胸?fù)債發(fā)生的可能性有多大，在整個(gè)收購過程中是很難估算的。此外，債權(quán)問題有時(shí)也很難把握，能否回收，可能發(fā)生多少壞賬，無法判斷。因此，收購股權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)大，而在收購資產(chǎn)的買賣中不會(huì)發(fā)生或有負(fù)債，收購中只要重視每項(xiàng)資產(chǎn)的清點(diǎn)，使其與契約上所列相符。收購資產(chǎn)當(dāng)事雙方在買賣完成岳投有續(xù)存的法律責(zé)任，收購公司無須承擔(dān)被收購公司的債務(wù)(除整體收購)。一般地說，企業(yè)資產(chǎn)出售的是全部資產(chǎn)或部分資產(chǎn)，如果被收購企業(yè)將其全部的資產(chǎn)出售，該企業(yè)就無法經(jīng)營，只能被迫解散。



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